우선주, 신형 우선주 투자전략(feat. 슈퍼개미 김정환)

우선주, 신형 우선주 투자전략(feat. 슈퍼개미 김정환)

우선주와 신형 우선주에 투자 전략에 관한 유튜브 '슈퍼개미 김정환'의 내용을 정리해 보았는데요. 장기투자자들에게 꿀팁이 될 것 같습니다^^

우선주는 일반 우선주와 신형 우선주가 있습니다.

우선주

우선주는 의결권이 없지만 우선해서 배당을 줍니다. 일반적으로 본주보다 우선주가 배당을 많이 주니 우리는 특별히 의결권을 행사할 필요가 없다면 배당을 안정적으로 주는 우선주에 투자할 필요가 있어 보입니다.

 

우선주에 따른 괴리율

본주와의 우선주의 차이를 말하는데요. 삼성전자를 예로 들어보면 삼성전자와 삼성전자 우선주의 차이는 14.5%입니다. 우선주가 차이만큼 싸다는 겁니다.

사진-2020년 9월 4일 기준

그만큼 가격의 차이에 따른 배당은 같기 때문에 배당률이 높아지는 것을 볼 수 있습니다.

우선주들은 배당을 목적으로 하는 사람들이 투자를 해야 한다고 생각하고 있고요. 특히나 괴리율이 큰 종목들은 우선주를 투자하는 게 굉장히 중요합니다.

 

신형 우선주

뒤에 2나 B가 붙어있는 종목으로 예를 들면 진흥기업2우B, 현대자동차2우B등이 있습니다.

B는 번들, 채권을 뜻합니다. 최저배당을 정해주는 것입니다. 회사가 좋아지지 않더라도 배당을 지속해서 주는 기업으로 숫자는 발행 순서에 따라서 2를 붙이기도 하고 3을 붙이기도 합니다.

예전에 본주로 전환해주는 신형우선주들이 있었는데 이제 거의 본주로 전환이 되었고요. 본주로 전환되는 종목은 뒤에 (전환)이 붙습니다.

아모레G3우(전환)과 아모레G 가격을 비교해봅시다.

사진-2020년 9월 4일 기준

왜 전환해주는데 싸지? 그 이유는 전환기일이 2029년입니다. 2029년까지 보유하고 있으면 아모레 본주로 전환할 수 있는 권리를 갖게 되는 겁니다.

 

우선주 투자 전략

삼성전자의 경우 괴리율이 굉장히 낮죠. 왜냐하면 좋은 주식은 살 사람이 많아지고 배당이 높아지기 때문에 우선주와 본주와의 가격차이는 점점 줄어들게 됩니다.

여러 종목들이 있는데 안 좋은 종목 배당을 주지 않는 종목일수록 괴리율이 커지게 됩니다.

진흥기업이나 이런 것들은 이해가 안 되지만 신형우선주 가격이 더 높은 이유는 지금까지 못한 배당을 한꺼번에 할 수 있기 때문에 가격이 높아진 것입니다. 진흥기업2우B가 진흥기업 본주보다 비쌉니다.

흥국화재도 이상한 모습을 보이고 있죠. 왜냐면 못한 배당을 한꺼번에 해야 하기 때문에 본주보다 신형우선주가 배당이 높을걸 볼 수 있습니다. 배당을 염두에 두고 투자를 하는 전략도 굉장히 좋아 보입니다.

사진-2020년 9월 4일 기준

 

본주와 괴리율을 봅시다

사진-2020년 9월 4일 기준

미래에셋대우와 미래에셋대우 우선주는 50% 가까이 차이가 납니다. 반 가격밖에 안된다는 거죠. 일반적으로 우선주는 의결권만 없지 배당을 더 많이 주기 때문에 70%가 적정하다고 보는데 미래에셋대우 우선주 유난히 가격이 쌉니다.

이해를 할 수가 없네요. 시장이 비합리적이라서 그런 건지.. 투자자들이 합리적이지 않기 때문에 이런 가격의 괴리가 보인다고 볼 수 있습니다.

미래에셋대우의 우선주 같은 경우 시가배당률이 6%로 정도 나옵니다. 배당도 굉장히 좋은 거죠. 

대신증권의 경우 우선주와의 괴리율이 10%로도 안 되는 거 같네요. 왜 괴리율이 적나? 우선주는 시가배당률이 12% 정도 되기 때문에 배당에 대한 투자가치가 커져서 우선주 가치를 따라 올라가는 겁니다.

오랫동안 묻어둘 수 있는 투자자라면 본주보다 우선주를 투자하는 것이 좋습니다.

 

우선주와 거래량

물론 우선주로는 거래량이 적어서 금액이 큰 사람들이나 자산이 많은 사람들이 한 번에 투자하긴 힘듭니다.

여러분들은 CJ를 사겠습니까? CJ4우(전환)를 사겠습니까?

잘 생각해보셔야 합니다. CJ4우(전환) 거래량이 보십시오. 얼마 되지 않습니다. 급하게 매도할 때는 위험할 수가 있습니다.

사진-2020년 9월 4일 기준

하지만 장기투자를 할 시간이 있다면 본주만큼 분명히 돌려주게 됩니다. 만약에 기다릴 수 있는 시간만 있다면 우선주, 신형우선주를 사야 합니다.

여러분이 판단해야겠지만 미래에셋대우2우B같은 경우에는 거래량도 많습니다. 사고파는데 지장이 없습니다. 그런데 괴리율이 본주의 반토막입니다.

이것은 말이 안 된다고 보고 본주의 70%는 따라가야 한다고 생각합니다. 잘 판단하셔서 본주를 살지 우선주를 살지 결정해 보시길 바랍니다.