티엘비, 심텍, 코리아써키트 벨류에이션(feat.슈퍼개미 김정환)

티엘비, 심텍 , 코리아써키트 벨류에이션(feat. 슈퍼개미 김정환)

유튜브 '슈퍼개미 김정환'의 PCB 업체 벨류에이션 내용을 정리해보았습니다. 빠르게 발전하기 때문에 기대되는 PCB 시장입니다. 티엘비가 상장을 앞두고 많은 관심을 받고 있죠! 슈퍼개미는 어떤 기업의 손을 들어줬을까요? 

티엘비

반도체용 PCB(인쇄회로기판) 전문업체

메모리 모듈 PCB 및 SSD 모듈 PCB 제조 전문업체로 주요 고객사는 삼성전자, SK하이닉스입니다. 경쟁사는 심텍, 코리아써키트, 중국 및 대만 업체들이 있습니다.

2021년부터 티엘비의 DDR5 D램용 PCB에 대한 매출이 본격화될 것으로 기대됩니다. 마진이 높은 반도체 검사장비용 PCB 사업으로 응용 범위 확장 중입니다.

반도체의 호황과 함께 적층 이슈로 적층에 도움이 되는 기술이 있는 티엘비가 당연히 수혜를 볼 거라고 생각합니다.

 

17일 티엘비 상장 -  체크 포인트 

코리아서키트와 심텍이 잘 버티고 있고 저평가를 유지하고 있는데 티엘티는 얼마까지 갈 것이냐가 포인트로 티엘비가 4000억대까지 간다면 심텍이나 코리아써키트는 얼마까지 가야 하는지를 생각해봐야 합니다. 

티엘비는 대덕전자에서 분사된 회사로 적층에 대한, 홀 기판을 쌓다 보면 구멍이 잘 뚫려서 연결이 잘 돼야 되는데 그 기술이 있다는 것 때문에 많은 관심을 받고 있습니다. 그 관심이 이어져 공모가도 최상단을 받았고 경쟁률도 1600대 1을 기록했습니다.

티엘비 벨류에이션 

과거부터 쭉 보면 적자가 나다가 올해부터 턴어라운드 해서 올해 기준 100억 정도 영업이익이 날것이고요.

사상 최대 영업이익이 나왔던 게 이번 3분기 36억입니다. 이를 기준으로 1년 영업이익을 150억 정도로 준다고 하면 상장 후 따상까지 가서 시총이 4천억까지 간다면 멀티플은 25배 정도 받는것이 됩니다. 비싸네요!!!!

 

심텍 벨류에이션 

심텍은 분기 영업이익 306억을 기준으로 1년  1200억을 잡습니다. 멀티플 10만 줘도 1조 2천억이 돼야 하는데 현재 시가총액은 2020년 12월 14일 기준 6498억 원입니다.

티엘비 기준 멀티플 25배를 준다면 시총은 3조가 돼야 합니다.

 

코리아써키트 벨류에이션 

코리아써키트는 분기 영업이익 100억을 기준으로 1년이면 400억에 멀티플 10을 주면 4천억입니다. 2020년 12월 14일 기준 시가총액은 3260억으로 심텍보다는 벨류에이션을 더 받고 있네요. 심텍이 더 저평가되었다는 뜻입니다.

역시 티엘비 기준 멀티플 25배를 받는다면 시총이 1조가 되야겠네요.

 

PCB 어떤 기업을 사야 할 것인가? 

PCB가 하향 사업, 노가다 사업이라 생각했는데도 불구하고 적층이나 SSD, GDDR6, DDR5시대가 오면서 PCB의 역할이 굉장히 커졌습니다. GDDR6 수요 부족으로 업체 몸값이 상당히 올라가 있는 시점에서 티엘비가 상장되면서 많은 관심을 받고 있는데요.

김정환 님은 기존 업체들이 더 매력이 있다 , 형들이 더 낫다고 말합니다.

"티엘비 좋은 회사이고 성장성이 보이지만 기존 업체들이 더 안전하고 튼튼하다"